投資家情報 | 村田製作所 17q4 j speach

2017

年度決算説明会

2018

年

4

月

27

日

•

2017

年度の売上高は、自動車の電装化を中心とした電子部

品需要の幅広い拡大と、スマートフォン向けの新製品の

増加、リチウムイオン二次電池事業の買収により、前年比

20.8

％の増加。

•

同 営業利益は、小型大容量コンデンサなどが拡大したが、

新製品の立上げの遅れに伴う製造費用増加に加え、減価償

却費が増加したこと等で、同比

19.4%

減少。

•

2018

年度の業績予想は、自動車を中心とした電子部品の需

要拡大や、スマートフォンの高機能化に伴う新製品の需要

増加、減価償却方法の変更影響により増収増益を見込み、

営業利益

2,400

億円（同比

48.0%

増加）を計画。

•

2018

年度の設備投資は、旺盛な需要に対応するため、

3,400

億円を計画。

•

2018

年度の年間配当金は

1

株あたり

280

円（中間配当金

140

円、期末配当金

140

円）と前年比

20

円の増配を予定。

1. 2017

年度 業績概要

2017

年

4

月～

2018

年

3

月

業績推移（四半期）

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

0

200

400

600

800

1,000

15年度

第1四半期

15年度

第2四半期

15年度

第3四半期

15年度

第4四半期

16年度

第1四半期

16年度

第2四半期

16年度

第3四半期

16年度

第4四半期

17年度

第1四半期

17年度

第2四半期

17年度

第3四半期

17年度

第4四半期

（億円）

売 上 高 営

業 利 益 ・ 税 引 前 四 半 期 純 利 益 ・ 四 半 期 純 利 益

（億円）

営業利益

税引前四半期 純利益

当社株主に帰属する 四半期純利益

業績概況（

2017

年度通期）

(億円)

(%)

(億円)

(%)

(億円)

(%)

売上高

11,355 100.0

13,718 100.0

+2,363 +20.8

営業利益

2,012

17.7

1,621

11.8

▲391 ▲19.4

税引前利益

2,004

17.6

1,678

12.2

▲326 ▲16.3

当社株主に帰属する

当期純利益

1,561

13.7

1,461

10.6

▲100 ▲6.4

通期

通期

2016年度

2017年度

売上・受注・注残推移（四半期）

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

15年度

第1四半期

15年度

第2四半期

15年度

第3四半期

15年度

第4四半期

16年度

第1四半期

16年度

第2四半期

16年度

第3四半期

16年度

第4四半期

17年度

第1四半期

17年度

第2四半期

17年度

第3四半期

17年度

第4四半期

（億円）

受注残高

売上高

受注高

17Q4売上高 3,387億円 17Q4受注高

3,494億円

製品別受注高推移

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

16

年度

第

4

四半期

17

年度

第

1

四半期

17

年度

第

2

四半期

17

年度

第

3

四半期

17

年度

第

4

四半期

（億円）

コンデンサ

圧電製品

その他コンポーネント

通信モジュール

製品別売上高（

2017

年度通期）

(億円)

(%)

(億円)

(%)

(億円)

(%)

コンデンサ

3,695

32.6

4,498

32.9

+803

＋21.7

圧電製品

1,700

15.0

1,520

11.1

▲180 ▲10.6

その他コンポーネント

2,223

19.7

3,223

23.6

+1,001

＋45.0

通信モジュール

3,257

28.7

3,950

28.9

+693 ＋21.3

電源他モジュール

451

4.0

489

3.5

+38

＋8.3

製品売上高計

11,326 100.0

13,680 100.0

+2,354

＋20.8

通期

通期

2016年度

2017年度

製品別売上高概況

コンデンサ

（前期比＋２１．７％）

○チップ積層セラミックコンデンサ（ＭＬＣＣ）

スマートフォン向けの新モデル向けに小型大容量品が大きく伸長したほか、電装化が

進展しているカーエレクトロニクス向けや、ＰＣ向けなどが好調に推移し、大幅に増加

圧電製品

（前期比▲１０．６％）

▲表面波フィルタ

中国スマートフォンの生産台数減少の影響により減少

その他コンポーネント

（前期比＋４５．０％）

○リチウムイオン二次電池

２０１７年９月に取得が完了したため、新たに売上高を計上

○

コイル／ＥＭＩ除去フィルタ

カーエレクトロニクス向け、ゲーム機向けで増加

▲

コネクタ

スマートフォン向けで採用モデルの員数低下により減少

通信モジュール

（前期比＋２１．３％）

○近距離無線通信モジュール／樹脂多層基板

ハイエンドスマートフォン向けで大きく伸長

▲多層モジュール／通信機器用モジュール

ハイエンドスマートフォン向けで、シェア低下により大きく減少

電源他モジュール

用途別売上高（

2017

年度通期）

(億円)

(%)

(億円)

(%)

(億円)

(%)

ＡＶ

462

4.1

666

4.9

+204

＋44.1

通信

6,341

56.0

7,196

52.6

+855

＋13.5

ｺﾝﾋﾟｭｰﾀ及び関連機器

1,701

15.0

2,024

14.8

+323

＋19.0

カーエレクトロニクス

1,687

14.9

2,002

14.6

+314

＋18.6

家電・その他

1,135

10.0

1,792

13.1

+657

＋57.9

製品売上高計

11,326 100.0

13,680 100.0

+2,354

＋20.8

（注）当社推計値に基づいております

通期

通期

2016年度

2017年度

用途別売上高概況

ＡＶ

（前期比＋４４．１％）

○デジタルカメラ向けなどで、リチウムイオン二次電池の売上高を新たに計上

○セットトップボックス向けで、コンデンサ、近距離無線通信モジュール、コイルが増加

通信

（前期比＋１３．５％）

○ハイエンドスマートフォン向けで、近距離無線通信モジュール、樹脂多層基板、小型大

容量コンデンサが大きく伸長

▲中国スマートフォン向けで、表面波フィルタが生産台数の減少により振るわず

コンピュータ及び関連機器

（前期比＋１９．０％）

○タブレットＰＣ向けで、近距離無線通信モジュールが増加

○サーバーやＳＳＤ向けで、大容量コンデンサが増加

カーエレクトロニクス

（前期比＋１８．６％）

○電装化の進展により、車載用コンデンサが大幅に増加

○安全装置向けで、ＭＥＭＳセンサが増加

利益変動要因

[2016

年度

→

2017

年度

]

2016

年度

営業利益

+2,012

合理化効果

（推計値）

+330

操業度益

（推計値）

+1,480

売価値下げ

（推計値）

▲

980

為替変動

（推計値）

+90

減価償却費

の増加

▲

281

準変動費・固定費

の増加

▲

520

その他

（品種構成差他）

▲

510

2017

年度

営業利益

+1,621

▲

1,500

▲

1,000

▲

500

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

（億円）

対ドル ：

108.42

円（

16

年度） →

110.86

円（

17

年度）

2. 2018

年度 業績予想

部品需要予測（通信）

17.1

億台

→

17.2

億台

＋1%

2G/3G

5.1

億台

→

4.2

億台

▲18%

LTE

12.0

億台

→

13.0

億台

＋8%

スマートフォン

14.6

億台

→

15.0

億台

＋2%

2017年度

2018年度予想

部品需要予測（

PC

及び関連機器）

4.2

億台

→

4.2

億台

横這い

デスクトップ

1.0

億台

→

1.0

億台

横這い

ノートブック

1.6

億台

→

1.6

億台

横這い

タブレット

1.6

億台

→

1.6

億台

横這い

2017年度

2018年度予想

1.00

1.20

1.40

1.60

1.80

2.00

2.20

2.40

2.60

2.80

2015 2016 2017

見

2018

予

2019

予

2020

予

2021

予

2022

予

2023

予

2024

予

Powertrain

Safety

Body

Driver Info

Grand Total

車載向け売上

車載トレンドと半導体

(from Information Meeting 2017)

車載用半導体と車載売上の見通し

半導体増加に伴う電子部品の需要増加により、

コンポーネントを中心として売上は今後も拡大。年率

10

％以上の売上成長を目指す！

ECU

の集積化

機能別

ECU

機能群

ECU

ソフト機能別

ECU

ECU

の集積化に伴い

モジュール化・部品の小型化が進む

製品別売上予想

コンデンサ

圧電製品

その他コンポーネント

通信モジュール

電源他モジュール

製品売上高計

2017年度

実績

2018年度

予想

（前期比）

（前期比）

＋22%

＋14%程度

▲11%

▲4%程度

＋45%

＋32%程度

＋21%

＋14%程度

＋8%

▲20%程度

用途別売上予想

ＡＶ

通信

コンピュータ฀

及び関連機器

カーエレクトロニクス

家電・その他

製品売上高計

（注）当社推計値に基づいております

＋58%

＋28%程度

＋21%

＋15%

＋19%

＋2%程度

＋19%

＋23%程度

＋44%

＋16%程度

＋14%

＋13%程度

2017年度

実績

2018年度

予想

業績推移（四半期）

2,696

2,750

3,447

4,135

3,387

3,310

4,220

4,340

3,880

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

0

200

400

600

800

1,000

16

年度

第

4

四半期

17

年度

第

1

四半期

17

年度

第

2

四半期

17

年度

第

3

四半期

17

年度

第

4

四半期

18

年度

第

1

四半期

（予想）

18

年度

第

2

四半期

（予想）

18

年度

第

3

四半期

（予想）

18

年度

第

4

四半期

（予想）

（億円）

売 上 高 営

業 利 益 ・ 税 引 前 四 半 期 純 利 益 ・ 四 半 期 純 利 益

（億円）

営業利益

税引前四半期 純利益

当社株主に帰属する 四半期純利益

2018

年度 業績予想

上期予想

下期予想

金額

構成比

金額

金額

金額

構成比

金額

伸率

(億円)

(%)

(億円)

(億円)

(億円)

(%)

(億円)

(%)

売上高

13,718

100.0

7,530

8,220

15,750

100.0

＋2,032

＋14.8

営業利益

1,621

11.8

1,190

1,210

2,400

15.2

＋779

＋48.0

税引前฀

当期純利益

1,678

12.2

1,200

1,220

2,420

15.4

＋742

＋44.2

当期純利益

1,461

10.6

890

910

1,800

11.4

＋339

＋23.2

為替

（円/USD）

110.86

105.00

2017年度

実績

2018年度

利益変動要因

[2017

年度

→

2018

年度予想

]

※

減価償却費方法の変更による影響額は

675

億円

2017

年度

営業利益

+1,621

合理化効果

（推計値）

+610

操業度益

（推計値）

+1,710

売価値下げ

（推計値）

▲

1,230

為替変動

（推計値）

▲

260

減価償却費

の減少

+256

準変動費・固定費

の増加

▲

480

その他

（品種構成差他）

+173

2018

年度

営業利益

（予想）

+2,400

▲

1,500

▲

1,000

▲

500

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

（億円）

対ドル ：

110.86

円（

17

年度） →

105.00

円（

18

年度予想）

業績予想の前提

減価償却費

研究開発費

設備投資額

為替レート(USD)

為替レート(EUR)

2017年度

2018年度

実績

予想

1,416 億円

1,160 億円

942 億円

1,100 億円

129.70 円/EUR

130.00 円/EUR

3,066 億円

3,400 億円

業績推移（通期）

0

3,000

6,000

9,000

12,000

15,000

18,000

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

13

年度

14

年度

15

年度

16

年度

17

年度

18

年度

(

予想

)

（億円）

売 上 高 営

業 利 益 ・ 税 引 前 当 期 純 利 益 ・ 当 期 純 利 益

（億円）

営業利益

税引前当期 純利益

当社株主に帰属する 当期純利益

配当

２０１８年度（２０１９年３月期）の配当（予定）

１株当たり年間２８０円

（中間配当１４０円／期末配当１４０円）

※

年間配当を前年度比２０円増配

２０１７年度（２０１８年３月期）の配当

１株当たり年間２６０円

（中間配当１３０円／期末配当１３０円）

119

116

113

155

200

221

217

150

215

213

211

₂₇₅

381

445

468

554

597

481

321

272

156

150

150

0

150

152%

90%

83%

53%

28%

48%

61%

40%

118%

50%

30%

23%

_22%

30%

38%

33%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

0

100

200

300

400

500

600

700

FY2002 FY2003 FY2004 FY2005 FY2006 FY2007 FY2008 FY2009 FY2010 FY2011 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 (見込)

(

億円)

_配当金

_{自己株式取得額}

_{総還元性向}

株主還元推移

利益還元策としては、配当による配分を優先的に考え、

1

株当たり利益を増加させることにより配当の安定的な増加に努めます

一株あたり 当期純利益

当資料に記載されている、当社又は当社グループに関する見通し、計画、方針、戦

略、予定、判断などのうち既に確定した事実でない記載は、将来の業績に関する見通

しです。将来の業績の見通しは、現時点で入手可能な情報と合理的と判断する一定の

前提に基づき当社グループが予測したものです。実際の業績は、さまざまなリスク要

因や不確実な要素により業績見通しと大きく異なる可能性があり、これらの業績見通

しに過度に依存しないようにお願いいたします。また、新たな情報、将来の現象、そ

の他の結果に関わらず、当社が業績見通しを常に見直すとは限りません。実際の業績

に影響を与えるリスク要因や不確実な要素には、以下のものが含まれます。

(1)

当社の

事業を取り巻く経済情勢、電子機器及び電子部品の市場動向、需給環境、価格変動、

(2)

原材料等の価格変動及び供給不足、

(3)

為替レートの変動、

(4)

変化の激しい電子部品

市場の技術革新に対応できる新製品を安定的に提供し、顧客が満足できる製品やサー

ビスを当社グループが設計、開発し続けていく能力、

(5)

当社グループが保有する金融

資産の時価の変動、

(6)

各国における法規制、諸制度及び社会情勢などの当社グループ

の事業運営に係る環境の急激な変化、

(7)

偶発事象の発生、などです。ただし、業績に

影響を与える要素はこれらに限定されるものではありません。